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清明假期來臨,陸股近日「變盤之說」再起,上海、深圳股市節前出現殺盤賣壓。然而,根據Bloomberg統計,自2008年中國大陸開始核訂清明假期以來,陸股在節後5日、後20個交易日,都是漲勝於跌,上漲機率各為78%和56%,平均漲幅2.1%與2.33%,表現不俗,顯示變盤機率不大。



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第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示,全球股市自去年下半年起漲以來,累計漲幅約1成,短線面臨漲多整理壓力。陸股近1年漲幅雖達1成左右,但指數僅回到歷史平均值水準,與美股已經逼近1個標準差的高檔位置相較,評價合理,除非市場出現重大利空消息,否則節後變盤可能性不高。

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不過,創業板指數自去年中以來,相對大型股指數偏弱,兩者本益比倍數不斷走低,隨著中國大陸經濟落底回溫,去年第4季創業板、中小板的獲利分別成長33.5%、36.9%,優於大型股20%左右的成長表現,促使本益比倍數降至歷史相對低檔位置,投資價值浮現。黃筱雲認為,如果陸股存在變盤可能,那麼應該指第2季結構上的調整,資金正從大型股轉向中小型股,帶動類股輪動行情。觀察2012年以來,這樣情形每兩年發生一次,即2012、2014和2016年上證指數表現勝過創業板指數,而2013、2015年,創業板重新超越大型股。去年是大型股表現較佳一年,預料今年風格會轉向中小型股輪動,投資主軸將強調「選個股、布成長」,看好深港通下的中小型成長股,及官方政策獎勵的醫藥、教育、文娛旅遊、消費電子等中小型產業;或直接投資以創業板、中小板當中,以創新成長公司為主的基金。(工商時報) var _c = new Date().getTime(); document.write('');

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